這是《加密貨幣投資者的一年：從入門到實戰的365天旅程》系列第 9 篇，共 50 篇。

This is Part 9 of 50 in the series “A Crypto Investor’s Year: A 365-Day Journey from Beginner to Practice.”

これは「仮想通貨投資家の一年：入門から実践までの365日の旅」シリーズ全50篇の第9篇です。

剛開始接觸加密貨幣的時候，我最常聽到的兩個詞就是「牛市」和「熊市」。身邊的人說起來好像理所當然，但我其實完全不懂這兩個詞背後代表的意義，更不知道它們會如何影響我的每一個投資決定。這篇文章，就是我花了一個月時間研究市場週期之後，整理出來最想告訴自己的事。

When I first got into crypto, the two words I heard most were “bull market” and “bear market.” Everyone around me talked about them like common knowledge, but I had no real idea what they meant — let alone how they would shape every investment decision I’d make. This article is what I wish I’d known after spending a month studying market cycles.

仮想通貨を始めた頃、最もよく耳にした言葉が「強気相場（ブル）」と「弱気相場（ベア）」でした。周りの人は当たり前のように使っていましたが、私にはその意味も、それが投資判断にどう影響するかも全くわかりませんでした。この記事は、1ヶ月かけて市場サイクルを研究した後、自分自身に伝えたかったことをまとめたものです。

牛市與熊市：不只是漲跌那麼簡單Bull and Bear Markets: More Than Just Up and Down強気相場と弱気相場：単なる上昇・下落ではない

牛市（Bull Market）指的是市場整體處於上升趨勢，投資者信心高漲，資金持續流入，價格節節攀升。熊市（Bear Market）則相反，市場普遍下跌，恐慌情緒蔓延，許多人選擇拋售離場。在加密貨幣市場，這兩種狀態的切換往往比傳統股市更劇烈、更快速。比特幣歷史上曾多次從高點腰斬甚至跌去八九成，但每一次熊市之後，又都迎來了新的牛市高點。這個規律，是我建立長期信心最重要的基礎。

A bull market refers to a period when the overall market is trending upward — investor confidence is high, money keeps flowing in, and prices keep climbing. A bear market is the opposite: widespread decline, spreading fear, and many investors selling off their holdings. In crypto, these shifts tend to be far more dramatic and rapid than in traditional stock markets. Bitcoin has historically dropped 80–90% from its peaks multiple times, yet each bear market has eventually given way to a new all-time high. Recognizing this pattern became the foundation of my long-term confidence.

強気相場（ブルマーケット）とは、市場全体が上昇トレンドにある状態で、投資家の信頼が高まり、資金が流入し続け、価格が上昇し続ける時期を指します。弱気相場（ベアマーケット）はその逆で、広範な下落、恐怖心の拡散、多くの投資家が売却して市場を離れる状況です。仮想通貨市場では、この切り替わりが従来の株式市場よりもはるかに激しく、速いことが多いです。ビットコインは歴史的に高値から80〜90%下落したことが何度もありましたが、その都度、新たな強気相場が訪れ、新高値を更新してきました。このパターンを認識することが、私の長期的な自信の基盤となりました。

市場週期的四個階段The Four Stages of a Market Cycle市場サイクルの4つの段階

研究之後我發現，市場週期通常可以分為四個階段：積累期（市場低迷，聰明錢悄悄買入）、上升期（價格開始攀升，散戶逐漸入場）、分配期（市場情緒最高漲，主力開始出貨）、下跌期（泡沫破裂，恐慌性拋售）。了解自己目前處於哪個階段，能幫助你做出更理性的決策。當所有人都在歡呼「這次不一樣」的時候，往往正是最危險的時刻；而當媒體充斥著「加密貨幣已死」的標題時，反而可能是最好的買入機會。

After my research, I found that market cycles generally move through four stages: accumulation (the market is depressed, smart money quietly buys in), markup (prices start rising, retail investors gradually enter), distribution (market sentiment peaks, major players begin selling), and markdown (the bubble bursts, panic selling takes over). Knowing which stage you’re in helps you make more rational decisions. When everyone is cheering “this time is different,” that’s often the most dangerous moment. When headlines are screaming “crypto is dead,” that might actually be the best buying opportunity.

研究の結果、市場サイクルは一般的に4つの段階に分かれることがわかりました。積み上げ期（市場が低迷し、賢い投資家が静かに買い集める）、上昇期（価格が上がり始め、個人投資家が徐々に参入する）、分配期（市場心理が最高潮に達し、大口投資家が売り始める）、下落期（バブルが崩壊し、パニック売りが起きる）です。自分が今どの段階にいるかを理解することで、より合理的な判断ができます。「今回は違う」と皆が叫んでいる時こそ最も危険な瞬間であり、「仮想通貨は終わった」という見出しが溢れている時こそ、最良の買い場かもしれません。

短線思維的陷阱The Trap of Short-Term Thinking短期思考の罠

我曾經因為一天內的價格波動而焦慮不安，不斷盯著螢幕、反覆查看帳戶。後來我才明白，這種短線思維不只讓人精神疲憊，更容易在錯誤的時機做出錯誤的決定。當你把視角拉長到一年、三年甚至五年，很多當下看起來天崩地裂的跌幅，在歷史圖表上不過是一個小小的波動。建立長期視角，不是叫你忽視風險，而是讓你不被短期的噪音所左右，專注在真正重要的事情上。

I used to feel anxious over a single day’s price movement, constantly staring at my screen and refreshing my portfolio. I eventually realized that short-term thinking doesn’t just drain your energy — it makes you far more likely to make the wrong call at the wrong time. When you zoom out to a one-, three-, or five-year view, many drops that feel catastrophic in the moment are barely a blip on the historical chart. Building a long-term perspective isn’t about ignoring risk. It’s about not letting short-term noise drive your decisions, so you can focus on what actually matters.

以前の私は、1日の価格変動に不安を感じ、常に画面を見つめ、ポートフォリオを何度も確認していました。やがて気づいたのは、短期的な思考はエネルギーを消耗させるだけでなく、間違ったタイミングで間違った判断をしやすくなるということです。1年、3年、あるいは5年という長いスパンで見ると、今は壊滅的に見える下落も、歴史チャート上ではほんの小さな揺れに過ぎません。長期的な視点を持つことは、リスクを無視することではありません。短期的なノイズに振り回されず、本当に重要なことに集中するためのものです。

給自己的一個承諾A Promise to Myself自分自身への約束

在理解了市場週期之後，我給自己立下了一個規則：每當我想要因為短期波動做出衝動決定時，先問自己「三年後，這個決定還重要嗎？」這個問題幫助我過濾掉了很多情緒化的操作。市場週期是客觀存在的規律，無法預測精確的時間點，但可以幫助你在大方向上保持清醒。投資不是賭博，而是在理解規律的基礎上，做出有根據的長期判斷。

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After understanding market cycles, I made a rule for myself: whenever I feel the urge to make an impulsive decision based on short-term movement, I ask myself, “Will this decision still matter in three years?” That question has helped me filter out a lot of emotional trades. Market cycles are an objective pattern — you can’t predict exact timing, but they can help you stay clear-headed about the bigger picture. Investing isn’t gambling. It’s making informed, long-term judgments grounded in an understanding of how markets actually work.

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市場サイクルを理解した後、私は自分にルールを設けました。短期的な動きに基づいて衝動的な判断をしたくなったとき、まず「3年後、この判断はまだ重要か？」と自問することです。この問いかけが、感情的な売買の多くを防いでくれました。市場サイクルは客観的なパターンであり、正確なタイミングを予測することはできませんが、大局的な視点を保つ助けになります。投資はギャンブルではありません。市場の仕組みを理解した上で、根拠のある長期的な判断を下すことです。

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峰値 PEAK / 阿峰

全端开发者 · 套利交易员 · 在日创业者

Full-Stack Dev · Arb Trader · Japan-based Founder

フルスタック開発者 · アービトラージトレーダー · 在日起業家

在大阪构建系统、做套利交易、探索 AI Agent。相信系统的力量大于意志力。

Building systems, trading arb, exploring AI agents from Osaka. Systems over willpower.

大阪でシステムを構築し、アービトラージ取引を行い、AIエージェントを探求。システムは意志力を超える。

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