這是《加密貨幣投資者的一年：從入門到實戰的365天旅程》系列第 39 篇，共 50 篇。上一篇我提到十月市場暴漲，我的貪婪指數爆表——帳面獲利翻倍，卻完全不知道該不該賣。那種感覺很熟悉：手指懸在「賣出」按鈕上，腦子裡同時有兩個聲音，一個說「再等等，還會漲」，另一個說「萬一跌回去怎麼辦」。最後往往兩個聲音都沒贏，什麼都沒做。

This is Part 39 of 50 in the series “A Year as a Crypto Investor: A 365-Day Journey from Beginner to Practitioner.” In the last article, I talked about October’s sudden market surge and how my greed index went off the charts — paper profits doubled, yet I had no idea whether to sell. That feeling is all too familiar: finger hovering over the “sell” button, two voices fighting in your head. One says “wait, it’ll go higher,” the other says “what if it crashes back down?” Usually neither wins, and you end up doing nothing.

これは「暗号資産投資家の一年：入門から実践までの365日の旅」シリーズ第39回（全50回）です。前回は10月の急騰で貪欲指数が爆発し、含み益が2倍になったのに売るべきかどうか全くわからなかった話をしました。あの感覚はよく知っています。「売却」ボタンの上に指を置いたまま、頭の中で二つの声が戦っている。「もう少し待て、まだ上がる」「でも下がったらどうする」。結局どちらも勝てず、何もしないまま終わる。

為什麼「感覺對了再賣」根本行不通Why “Selling When It Feels Right” Never Works「感覚が合ったら売る」がうまくいかない理由

問題的根源在於：市場最高點的時候，感覺永遠是最好的。當所有人都在歡呼、新聞都在報導「幣圈牛市來了」，你的大腦會自動把「繼續持有」合理化。這不是你的錯，這是人類神經系統對社會認同的本能反應。所以依靠「感覺」賣出，幾乎等於在最高點繼續買進。我花了好幾個月才接受這個殘酷事實。

The root of the problem is this: when the market is at its peak, everything feels the best. When everyone is cheering and headlines scream “crypto bull run,” your brain automatically rationalizes holding on. This isn’t your fault — it’s your nervous system’s instinctive response to social validation. So relying on “feeling” to sell is almost equivalent to buying more at the top. It took me several months to accept this harsh truth.

問題の根本はここにあります。市場が最高値のとき、感覚は常に最高です。みんなが歓声を上げ、ニュースが「仮想通貨の強気相場が来た」と報じているとき、脳は自動的に「持ち続ける」ことを合理化します。これはあなたのせいではなく、社会的承認に対する人間の神経系の本能的な反応です。だから「感覚」で売ることは、ほぼ天井で買い増すことと同じです。この厳しい事実を受け入れるのに数ヶ月かかりました。

我的系統性賣出框架：三層觸發機制My Systematic Selling Framework: Three-Layer Trigger System私のシステム的売却フレームワーク：3層トリガーシステム

我最終建立了一套「三層觸發」賣出規則，核心邏輯是：不靠情緒，靠條件。第一層是「目標價位觸發」：進場前就設定好分批賣出的價格區間，例如每漲 30% 賣出 20% 倉位，漲 100% 再賣 30%，剩餘部分當作長期持有。第二層是「時間觸發」：每季度強制檢視一次，若某資產已超過原始配置比例的 1.5 倍，無論漲跌都進行再平衡。第三層是「基本面惡化觸發」：若項目出現重大負面事件（團隊跑路、監管打壓、技術漏洞），立即執行停損，不等待反彈。

I eventually built a “three-layer trigger” selling framework. The core logic: rely on conditions, not emotions. Layer one is “target price trigger” — before entering a position, set a tiered selling price range. For example, sell 20% of the position at every 30% gain, sell another 30% at 100% gain, and hold the rest long-term. Layer two is “time trigger” — a mandatory quarterly review. If any asset exceeds 1.5x its original allocation ratio, rebalance regardless of price direction. Layer three is “fundamental deterioration trigger” — if a project experiences a major negative event (team rug pull, regulatory crackdown, technical exploit), execute a stop-loss immediately without waiting for a recovery.

最終的に「3層トリガー」売却フレームワークを構築しました。核心的なロジックは感情ではなく条件に頼ることです。第1層は「目標価格トリガー」：エントリー前に分割売却の価格帯を設定します。例えば30%上昇ごとにポジションの20%を売却、100%上昇でさらに30%売却、残りは長期保有。第2層は「時間トリガー」：四半期ごとに強制的に見直し、特定の資産が元の配分比率の1.5倍を超えた場合、価格の方向に関わらずリバランスを実施。第3層は「ファンダメンタルズ悪化トリガー」：プロジェクトに重大なネガティブイベント（チームの逃亡、規制の取り締まり、技術的な脆弱性）が発生した場合、反発を待たずに即座に損切りを実行。

執行比規則更難：如何對抗自己Execution Is Harder Than the Rules: How to Fight Yourself実行はルールより難しい：自分自身との戦い方

有了規則之後，我以為問題解決了。結果發現，最大的敵人還是自己。第一次觸發目標價位時，我告訴自己「這次不一樣，再等等」，結果錯過了最佳賣點。後來我加了一個機制：把賣出條件寫進手機備忘錄，每次想要「例外處理」時，強迫自己先讀一遍當初寫下的理由。這個小動作讓我的執行率從不到 40% 提升到超過 80%。規則的價值不在於它有多完美，而在於它能不能在你最衝動的時候把你拉住。

Once I had the rules, I thought the problem was solved. Then I discovered the biggest enemy was still myself. The first time a target price triggered, I told myself “this time is different, wait a little longer” — and missed the optimal exit. I later added a mechanism: writing the selling conditions in my phone’s notes app, and forcing myself to re-read my original reasoning every time I wanted to make an “exception.” This small habit pushed my execution rate from under 40% to over 80%. The value of a rule isn’t how perfect it is — it’s whether it can hold you back when you’re at your most impulsive.

ルールができたら問題は解決したと思いました。しかし最大の敵はやはり自分自身だとわかりました。初めて目標価格がトリガーされたとき、「今回は違う、もう少し待とう」と自分に言い聞かせ、最適な売り時を逃しました。その後、新しい仕組みを追加しました。売却条件をスマートフォンのメモに書き留め、「例外処理」をしたくなるたびに、最初に書いた理由を強制的に読み返すのです。この小さな習慣により、実行率が40%未満から80%以上に向上しました。ルールの価値はどれだけ完璧かではなく、最も衝動的なときにあなたを引き止められるかどうかにあります。

獲利了結不是放棄，是保護你的未來Taking Profits Isn’t Giving Up — It’s Protecting Your Future利益確定は諦めではなく、未来を守ること

很多人把「賣出」等同於「不相信這個項目」，這是一種認知誤區。獲利了結是風險管理的一部分，不是對市場的判斷。你可以同時相信比特幣長期看漲，也可以在短期漲幅過大時賣出一部分。這兩件事並不矛盾。真正的長期投資者，懂得在市場給你機會的時候鎖定部分收益，讓自己有子彈在下一次低點再進場。帳面獲利永遠只是數字，入袋的才是真的。

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Many people equate “selling” with “not believing in the project” — that’s a cognitive trap. Taking profits is part of risk management, not a judgment on the market. You can simultaneously believe in Bitcoin’s long-term upside and still sell a portion when short-term gains become excessive. These two things don’t contradict each other. True long-term investors know how to lock in partial gains when the market gives you the opportunity, keeping dry powder to re-enter at the next dip. Paper profits are always just numbers — what’s in your pocket is real.

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「売ること」を「そのプロジェクトを信じていない」と同一視する人が多いですが、これは認知の罠です。利益確定はリスク管理の一部であり、市場への判断ではありません。ビットコインの長期的な上昇を信じながら、短期的な上昇が過大になったときに一部を売ることは同時にできます。この二つは矛盾しません。真の長期投資家は、市場がチャンスを与えてくれたときに部分的な利益を確定し、次の安値で再エントリーするための弾薬を確保する方法を知っています。含み益は常にただの数字であり、手に入れたものだけが本物です。

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峰値 PEAK / 阿峰

全端开发者 · 套利交易员 · 在日创业者

Full-Stack Dev · Arb Trader · Japan-based Founder

フルスタック開発者 · アービトラージトレーダー · 在日起業家

在大阪构建系统、做套利交易、探索 AI Agent。相信系统的力量大于意志力。

Building systems, trading arb, exploring AI agents from Osaka. Systems over willpower.

大阪でシステムを構築し、アービトラージ取引を行い、AIエージェントを探求。システムは意志力を超える。

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